三元电池和磷酸铁锂的走势日益分化。
11月，动力电池总产量28．2GWh，磷酸铁锂电池产量17．8GWh，占比63．0％；三元电池产量10．4GWh，占比36．8％。磷酸铁锂和三元同比增速分别为229．2％ vs 42．6％。
我在分析完本月市场之后，将重点探讨下一步，各企业磷酸铁锂技术不同封装路线的选择。
2021年是电池行业来说有好有坏。
2021年1－11月总产量为188．1GWh，同比累计增长175．5％，这么高的增长速度对上游原材料产生了一个拉动，使得产品的价格快速上升。这个事实上造成了上游原料的紧缺和价格上涨，也注定明年小电池企业需要大量资金购买上游材料，并在处理下游价格时面临困难。
图1 五矿证券对于2007－2021YTD，复盘锂产品价格的两轮大周期（美元／吨）【1】
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动力电池总体产量、装机量
11月份动力电池产量共计28．2GWh，同比增长121．8％，环比增长12．4％；动力电池装车量20．8GWh，同比上升96．2％，环比上升35．1％。
从整体的动力产量爬坡的情况，能够清晰的看到动力电池产业的火爆。
图1 2020－2021年动力电池行业总的发展
在这里我们把数据通过产量和装机量分解来看：
动力电池产量方面为28．2GWh，三元电池产量10．4GWh，占比36．8％，同比增长42．6％，环比增长12．9％；
磷酸铁锂电池产量17．8GWh，占比63．0％，同比增长229．2％，环比增长12．0％。
动力电池装车量20．8GWh，三元电池装车9．2GWh，同比上升57．7％，环比上升32．5％；磷酸铁锂电池装车11．6GWh，同比上升145．3％，环比增长37．2％。
从这些数据系统性来看，目前磷酸铁锂出口这部分相对较少，主要是随着特斯拉整车出口，所以从这个数据可以反映出，后续2022年三元装机量是到顶了，在需求快速增长阶段产量并没有快速增长的趋势；而磷酸铁锂的数据还在持续往上涨。
这个差值能前瞻性反应后续几个月的装机量的预测。
图2 三元和铁锂11月的产量和装机量的情况
如果从月度数据来看，则更能反应这种磷酸铁锂需求井喷的情况，如果我们把特斯拉出口部分的扰动（出口1．5－4万台左右，60kWh，波动约900MWh－2．4GWh），磷酸铁锂的实际装车量也在快速提升。
图3 2021年1－11月磷酸铁锂和三元的产量装机量
从总体数据来看，1－11月动力电池产量累计188．1GWh，同比累计增长175．5％。
三元电池产量累计82．4GWh，占比43．8％，同比累计增长106．1％；磷酸铁锂电池产量累计105．3GWh，占比56．0％，同比累计增长275．7％。
1－11月动力电池装车量累计128．3GWh，同比累计上升153．1％。三元电池装车量累计63．3GWh，占比49．3％，同比累计上升92．5％；磷酸铁锂电池装车量累计64．8GWh，占比50．5％，同比累计上升270．3％。
从这里来看，产量中磷酸铁锂的占比是优先反应市场变化的。从这个方面来看，2022年铁锂的占比能够让整体乘用车的占有率提升到70％，甚至往80％走。