调价周期内，美国原油库存持续下降、地缘政治局势紧张，拉动国际油价大幅上涨。截至1月7日当周，美国原油库存连续第7周下降，至2018年10月以来最低水平。哈萨克斯坦发生动乱、俄乌对峙局势加剧、利比亚油田及港口暂停生产，市场对原油供应产生忧虑。需求方面，奥密克戎变异病毒确诊人数虽持续暴涨，但西方各国限制措施形同虚设，经济活动所受影响有限，客观上也助涨了市场对需求增长的乐观情绪。在供需关系偏紧的预期下，投机资金大量涌入原油市场进行炒作，对油价上涨推波助澜。
美国商品期货交易委员会数据显示原油期货、期权中，多头持仓与空头持仓比例从去年12月的3.83:1上升至今年1月的5.18:1。平均来看，本轮调价周期伦敦布伦特、纽约WTI油价分别比上一调价周期上涨7.31%、7.82%。
国家发改委价格监测中心预计，短期内油价重心将在震荡中略有上移。一方面全球原油库存处于低位，“欧佩克+”增产力度有限，年初多起突发性供应中断对油市供需紧平衡状态影响较大，短期内油价仍将获得支撑。另一方面美国去年12月CPI同比涨幅创40年新高，收紧货币政策预期渐浓，将抑制油价上行空间。