作者 | “远光灯”郭一飞
比亚迪内部有“三起三落”的说法。
30年前，以手机电池起家的王传福收购秦川汽车，进军汽车行业。 早年曾凭借F系列燃油车夺得自主品牌销量冠军，并于2008年获得股票投资者巴菲特的青睐。但随着国内汽车整体增速放缓，加上对汽车行业的打击，合资车方面，比亚迪主流车型F3随后遭遇销售失败、经销商退网等问题。
尽管唐、宋、元等王朝系列车型在2016年左右推出，但比亚迪的销量在2020年之前多次起起伏伏，始终保持在40万-50万辆的年销量区间，没有任何突破。 但在此期间，国内新能源消费市场的驱动力已从政策转向市场，新能源汽车渗透率进入加速期。 比亚迪借此机会从传统燃油汽车转向新能源汽车，并于2022年初宣布停止生产纯燃油汽车。 汽车方面，专注于纯电动和插电式混合动力汽车。
截至2023年上半年，比亚迪销售汽车125.56万辆。 这个数字十分恐怖，这意味着其在新能源市场的国内市场份额达到了33.5%，继续领先特斯拉的12.7%，并首次进入全球车企前十。 随后两个月，他们继续快速进步，月销量分别达到26.2万辆和27.4万辆。 今年累计销量179.2万辆，同比增长83%。
比亚迪为何能够在中国竞争最激烈的新能源汽车赛场一夜之间脱颖而出？ 惠誉评级的一份研究报告解释说：“这是由于其在插电式混合动力汽车市场的主导地位、有吸引力的价格实惠的纯电动汽车组合以及富有弹性的综合供应链推动的。”
此次王传福再次巅峰，高光时刻还能维持多久？
01
卖一个就赚8000，靠混合优势降维
“你见过比亚迪的车吗？我觉得他们没有什么好产品。” 许多年前，特斯拉创始人马斯克在被问及如何看待比亚迪的竞争时做出了回应。
当时，这个狂人可能万万没有想到，特斯拉在全球市场如此强大，竟然在中国市场遭遇狙击战。 目前它最大的对手是比亚迪。
比亚迪的突然加速发生在2021年，当年销量同比增长75%，达到73万辆。 第二年，销量同比增长152%，达到186万辆，一举超越一汽大众，成为中国乘用车市场销量冠军。
从宏大叙事逻辑来看，2021年之前，国内新能源消费市场将呈现哑铃型结构。 只会有高端家居购买市场，加上低价短途需求。 前者将被力力蔚来等造车新势力占据，后者将是五菱MINI EV、奇瑞蚂蚁等，领衔A00+A0级车型。
然而，当新能源汽车渗透率达到加速临界点时，加上特斯拉上海工厂的本土化，形成了“鲶鱼”效应，这给了一批自主品牌进攻燃油核心腹地的机会汽车。 其中，比亚迪正在利用混合动力和电动汽车的高性能降维来攻击传统燃油汽车，抓住主流消费者的腰部痛点，并以更低的价格实现豪华车的属性。
平安证券研报指出，A级车市场是乘用车最大的细分市场，一直以燃油车为主。 这群主要使用家用车的消费者心态保守，需要考虑价格、性能和性能。 消耗、能量补充的便利性等因素。 但受高油价、自主品牌新一代混合动力系统等因素影响，A级插电式混合动力车型出现高增长，这是新能源汽车渗透主流价位的重要提升乐队。
从竞争角度看，2021年3月，王传福打出“油电同价”王牌，推出比亚迪秦PLUS DM-i车型。 当年销量达到19.4万辆，次年超越日产轩逸、大众朗逸、丰田卡罗拉等老牌合资燃油车品牌家用轿车排行榜前十名2023款价格，跃居A级市场榜首。 2023年2月，秦PLUS DM-i 2023冠军版上市。 这是国内首款价格降至10万元以下的插电式混合动力车型。 真正实现“油电同价”，在A级轿车领域尚属首次。
“燃油车清关已经可见一斑。” 比亚迪管理层在中期财报投资者电话会议上如此表示。
根据王传福的最新规划，比亚迪2023年的销量目标是300万辆，总销量目标为360万辆。 这意味着他们将提前两年实现300万辆的产能计划。
除了销量多于竞争对手外，财报显示，2023年上半年，比亚迪汽车业务毛利率达20.67%，同比增长4.36个百分点，环比增长0.9个百分点月，超过了特斯拉17.9%的汽车销售毛利率。
价格战愈演愈烈。 车企试图通过降价换取消费者订单，但几乎总是“亏本卖一辆车”。
尽管上半年比亚迪自行车均价从16.9万元下降至16.6万元，但得益于规模经济带来的自行车成本下降、碳酸锂及材料降价以及市场竞争等因素，比亚迪自行车仍保持持续盈利。高端品牌腾势的贡献。 状态。
东吴证券预计，第二季度比亚迪自行车利润为7400元，环比增长8%，预计全年自行车利润近8000元。
正因为如此，2023年上半年，比亚迪营收同比增长73%至2601亿元，归属母公司净利润猛增204%至109.54亿元。
02
既给钱又给人，车海战术对抗特斯拉
2023年5月，在腾讯新闻联合主办的巴菲特股东大会暨中国投资者峰会上，比亚迪执行副总裁李可讲述了一个故事：1996年她加入比亚迪时，王总说我们要招一些博士生。 。 如果是硕士来的，底薪是7000元。 结果我们早上7点就开始工作，忙到中午12点家用轿车排行榜前十名2023款价格，打车还要写两页纸的报告交代清楚。
“所以，我们一直在各种技术上进行投资。比亚迪的天然DNA就是要进入每个行业，而第一步就是掌握其核心技术。” 李克强调，即使我们做口罩，也要掌握核心技术技术。
争技术的关键是钱和人都给。
不惜工本、高研发投入一直是比亚迪的显着特点。 王传福本人曾提到，过去12年，比亚迪在研发上投入了11年，超过了当年的净利润，甚至是净利润的3到4倍。 “特别是2019年，净利润只有16亿，但在研发方面，我们还是咬牙坚持，投入了84亿。”
财报显示，2023年上半年，比亚迪研发投入同比增长120%至142.45亿元，已超过同期净利润。
仔细观察比亚迪的员工规模和结构可以发现，自2017年以来，销售和研发人员大幅增加。2020年前三年，其员工规模始终徘徊在22万人左右，2021年将增至28万人，数字迅速跃升。 2016年达到57万人，这一规模在中国企业中仅次于中石油、国家电网、富士康、中国邮政。
用王传福的话来说，“未来2-3年，我们仍然会采用人海战术，利用大量研发人员来保持颠覆性迭代的能力。” 2023年比亚迪校园招生规模将达到3.18万人，其中硕士、博士生3.18万人。 学校招生人员中61.3%和80.8%去了研发部门。
广发证券研报总结称，与国内各大车企普遍采取合资、技术引进、品牌引进等模式不同，比亚迪自主研发、设计、集成生产整车及核心零部件，并进行运营在自己的品牌下。 近年来的销售经营模式、原创技术积累以及持续的研发投入，使其基本掌握了电池、电机、电控等汽车制造核心技术，并在汽车核心零部件等领域拥有一定技术。如动力电池和功率半导体。 研发优势，“目前正处于红利收获期”。
在燃油车市场出清的机会窗口，比亚迪没有理由不花光手里的所有钱，用人群战术创造更多技术和车型的可能性，更快地抢占更广阔的细分市场。速度上，与特斯拉等竞争对手的差距已经拉大。
比亚迪第一代F3车型以模仿丰田卡罗拉起家，“低端山寨”的品牌形象持续多年。 在外界看来，直到2020年起售价超过20万元的“汉”车型成为爆款车型，比亚迪才真正改变了形象。 这也是首款进军高端市场的纯电动汽车。
在全球新能源汽车销量前20名榜单中，特斯拉Model Y和Model 3分别以57.9万辆和27.9万辆位列第一和第二。 这两种车型也是销售主力，占比超过96%。
与特斯拉“以单一车型称霸世界”的策略不同，王传福选择了多品牌汽车策略。 宋、秦Plus、元、海豚、汉等7款车型入围上述榜单。 销量最高的宋达到了25.9万辆。
2023年8月，王传福聚焦越野车细分市场，推出新品牌方宝。 首辆车盲购价格为30万-40万元，低于市场预期的40万-60万元。 可以直接与长城坦克车型相媲美。
公司管理层在投资者电话会议上表示，比亚迪的多品牌战略已初见成效，涵盖从家用到豪华，从大众到个人，价格从7万元到100万元不等。 “高端汽车利润高，能够带来更大的盈利增长空间。”
至此，中国新能源乘用车市场所有价位、品类、级别均已被比亚迪全面覆盖，真正的“海车战术”已经到来。
细分来看，比亚迪拥有王朝、远洋、腾势、芳芳宝、阳光王五个品牌。 其中王朝网络包括秦/宋/元/唐/汉系列产品，海洋网络包括原有的E系列模型以及海洋生物系列（海豚/海豹等）和海洋军舰系列（驱逐舰/护卫舰/巡洋舰等）。 据不完全统计，比亚迪目前在售车型有30余款。
在中国市场表现出色之后，为了实现2025年成为世界第一的宏伟目标，王传福还有哪些问题需要解决？
上述广发证券研报认为，一是海外战略，二是成本控制。 前者包括语言、本地化管理、政策差异等问题，以及自有品牌和售后服务的标准化等问题。 后者是，垂直一体化的自供体系虽然保证了供应安全，但却牺牲了集团整体运营管理效率，降低了净利润。 该比率一直维持在较低水平。
-结尾-