（报告制作人/作者：国泰君安、吴晓飞、多飞舟）
1、回顾2022，主旋律是自主崛起，新能源大爆发
1.1. 自主品牌快速崛起 持续抢占外资品牌市场
2022年，自主品牌乘用车销量将延续高增长势头，占比大幅提升。 2022年，国内市场自主品牌乘用车销量将达到1176.2万辆，同比增长+23.1%。 同比增速与2021年基本持平。2022年自主品牌乘用车的优异表现主要得益于自主品牌乘用车产品设计能力和生产制造效率的不断提升。新能源和智能汽车趋势下的品牌，引入新的营销模式，提升产品的市场认可度。 外资品牌份额普遍下降，其中日韩市场收缩最为严重。 2022年日本乘用车国内销量为419.5万辆，同比-5.3%，市场份额为17.8%，同比下降2.8个百分点； 韩国品牌销量为38.3万辆，同比-28.0%，市场份额为1.6%。 同比下降0.9个百分点； 德系品牌销量459.7万辆，同比+3.8%，市场份额为19.5%，同比下降1.1个百分点； 美系品牌销量220.6万辆，同比+0.9%，市场占有率9.4%，同比下降0.8个百分点； 法国品牌销量17.8万辆，同比+47.1%，市场份额为0.8%，同比提升0.2个百分点。
燃油车市场结构趋势与乘用车整体趋势相似。 中汽协数据显示，2022年国内燃油乘用车销量为1701.5万辆，同比-6.2%。 参考乘联会新能源汽车细分市场数据，预计国产自主品牌/日系/德系/美系/韩系/法系燃油乘用车销量分别为867.7辆/289.4辆/322.5辆/164.4/27.2/139,000台，+6.0%/-21.3%/-12.6%/-11.9%/-38.5%/+同比33.0%，对应市场份额51.0%/17.0%/19.0 %/9.7%/1.6%/0.8%，其中自主品牌/法国品牌市场份额同比增长，日/德/美/韩品牌市场份额同比下降。 2022年，燃油乘用车市场格局走势与乘用车整体走势无明显差异，仍呈现自主强、合资弱的态势。
自主品牌：比亚迪迅速抢占市场。 主要自主品牌中，比亚迪/广汽（含爱安）/奇瑞汽车/长安汽车/吉利汽车实现销量正增长，同比增长+153.5%/+49.3%/+32.7%/ +15.6%/+7.9%。 汽车销量同比基本持平，长城汽车销量同比-16.0%。 市场份额方面，2022年比亚迪夺冠，份额提升4.5个百分点至8.0%。 广汽/奇瑞汽车/长安汽车市场份额实现正增长，吉利汽车、上汽、长城汽车市场份额均有不同程度下降。
外资品牌（合资）：东风日产/上汽通用市场份额承压明显，广汽丰田/特斯拉市场份额逆势增长。 合资品牌东风日产/上汽通用/广汽本田销量下滑明显，同比分别为-14.8%/-12.1%/-5.0%； 广汽丰田/上汽大众/一汽-大众销量同比增长21.4%/6.3%/0.0%。 特斯拉中国的产品均为纯电动车型，因此销量同比增速远高于以传统燃油产品为主的合资品牌。 2022年，特斯拉中国在华销量同比增长46.8%。 从市场份额来看，除特斯拉/广汽丰田外，其他主要合资品牌的市场份额均有所下降，其中上汽通用/东风日产/一汽大众降幅最为明显，分别下降1.3/1.1/0.7个百分点。
比亚迪在20万元以下的日本/德国市场影响较大，销量正在发生变化。 竞品车型对比数据显示，在20万元以下的价格区间，原有的日系/德系市场在一定程度上被比亚迪王朝家族抢占，高价位的汉系与日系/德系竞争更具竞争力汽车。 弱，主要竞品销量之间没有明显的相关性。
燃油乘用车市场：奇瑞汽车/长安汽车表现良好，南北大众份额增加。 2022年，奇瑞汽车/长安汽车/广汽/上汽大众燃油车销量均实现正增长，长城汽车/吉利汽车/上汽燃油车销量将大幅下滑。 从市场份额来看，奇瑞汽车和长安汽车引领自主品牌崛起。 合资品牌中北大众的市场份额不降反升。 其燃油汽车表现出较强的竞争力。 日系品牌传统燃油车份额大幅下降。
1.2. 消费升级带动高端车型销量占比提升
国内乘用车价格持续上涨，10万-15万将取代5万-10万成为主流消费区间。 乘联会数据显示，2022年，5万元以下车型销量占比为3.8%，同比略有上升； 销售额占比26.5%，同比小幅下降； 15万-20万/20万-30万车型销量占比分别为19.6%/16.2%，同比大幅增长； 30万-40万辆车型销量占比6%，同比小幅增长； 40万以上车型销量占比3%，同比小幅增长。
消费升级是价格上涨的主要原因。 2022年，国内乘用车价格区间将继续上升，中低价位车型销量占比下降，高端车型销量占比快速提升。 投资毛利高的高端车型，结构性差异加剧。 从动力类型看价格带结构：传统燃油车价格及销量结构较为分散，销量占比随着价格带上移而下降； 混合动力（电机用于能量回收和辅助驱动）和插电式混合动力（电机系统可独立提供驱动力）车型的价格和销售结构相对集中，主要集中在中高价位以上150,000； 30万以上豪华车型占比低于其他动力车型。
传统燃油汽车：产品结构高端化较为明显，充分体现消费升级。 2022年，15万辆以上传统燃油车销量占比同比提升近3个百分点，主要是消费升级拉动； 15万辆以下销量占比下降，主要是混合动力等高性价比新能源汽车销量高增长所致。
纯电动汽车：市场竞争力增强，带动中游价格区间销量占比上升。 2019年至2021年，5万元以下、20万元以上纯电动汽车销量占比将持续提升。 多采用错位竞争策略。 2022年这一趋势将会逆转，5万以下、20万以上的车型占比将减少，5万至20万的车型占比将增加。 主要原因是纯电动车型的性价比和产品力有所提升。 更多的生活空间。
插电式混合动力车型：独立混合动力技术已经成熟，中端车型销量开始增长。 2020年以来，插电式混合动力车型的产品结构呈现去高端化趋势。 30万以上车型占比持续下降，10万至20万车型占比有所上升。 混合动力车型成本的降低和产品力的提升，带动了插电式混合动力车型价格的下降和销量的快速增长。
豪华品牌：2022年，豪华品牌乘用车销量占比小幅提升，豪华品牌表现各有不同。 乘联会数据显示，2022年30万以上豪华车型销量约为188万辆，同比+3.9%，占销量9.0%，同比增长0.5个百分点。同年。 2022年，传统奢侈品牌的销售业绩将分化。 其中，奔驰、宝马销量同比增长，其他豪华品牌销量同比下降。
新势力销量的快速增长并没有给传统奢侈品牌带来明显的冲击。 2022年，特斯拉以及以威小利为代表的造车新势力将取得不错的销售成绩。 其中，主销区间在35万元以上的蔚来和理想将实现销量12.2万辆和13.3万辆，同比增长。 成交量分别为31,000和43,000； 主要销售价格区间为25万至40万的特斯拉（中国），实现销量44万辆，同比增长11.9万辆； 主要产品销售价格区间为15-25万辆。小鹏汽车实现销量12.1万辆，同比增加2.3万辆。 对标车型销量数据显示，特斯拉、蔚来、理想、小鹏的销量增长并非来自传统豪华品牌，而是来自消费升级带来的高端车型市场拓展。
1.3. 新能源汽车市场发展迅猛，混动车型开始发力
2022年，新能源汽车将保持快速发展势头，市场份额将达到25.6%。 中国汽车工业协会数据显示，2022年我国新能源汽车销量将达到688.7万辆，同比增长93.4%，市场份额为25.6%，同比增长13.5个百分点-同比。 %，市场占有率27.8%，同比上升12.3个百分点。 燃油购置税减半政策实施后，新能源乘用车销量未受影响，保持较快增长速度2023中国市场燃油车占比多少，表明市场推动已取代政策推动成为新能源乘用车销量主要增长动力。
4月销量受疫情扰动，下半年呈现上升趋势。 从月度数据来看，2022年下半年新能源乘用车销量将形成上升趋势，主要得益于6月份各地出台的消费促进政策，包括新能源汽车特殊优惠、消费升级等。热情会不断提高。 4月新能源汽车销量异常下滑，主要是受新冠疫情的扰动。 随后几个月，销售逐渐恢复正常趋势，前期积压的需求逐渐释放。
随着自主混合动力技术的成熟和产品竞争力的增强，插电式混合动力车型占比大幅提升。 2022年，我国纯电动乘用车销量将达到502.3万辆，同比+84.6%，占新能源乘用车的76.9%； 插电式混合动力车型销量将达到151.2万辆，同比增长151.3%。 插电式混合动力车型销量增速高于纯电动车型，主要得益于自主品牌混合动力车的高性价比优势，产品具有广阔的发展空间。
按车型级别看新能源汽车销量：2022年，纯电动汽车销量将主要集中在A00级、A级、B级，其中A0级、C级车型销量将有较高的年份——同比增长率； 插电式混合动力新能源汽车销量将大部分分布在A级及以上车型，其中B级车同比增速最快。
新能源乘用车使用情况分析：租赁占比呈先升后降趋势。 2017年至2019年，我国新能源乘用车租赁租赁占比持续增长，但从2020年起，租赁租赁占比开始逐年下降。 快速渗透期间，租赁需求提振，2020年网约车市场已趋成熟，渗透率见顶。 与此同时，随后爆发的新冠疫情也对网约车服务产生了负面影响。
新能源乘用车销量区域分布分析：前期新能源汽车消费需求集中在有限购政策的特大城市，但近年来已下沉至大中城市。 2022年特大城市新能源乘用车销量占比22.8%，同比下降6个百分点，表明限购城市新能源汽车销量增速放缓，基本人口规模对需求有制约。 除特大城市外，其他城市新能源乘用车销量占比均有不同程度提升，消费下沉趋势明显。 考虑到庞大的人口数量和相对较低的普及率，新能源乘用车未来中小城市的发展潜力巨大。
就具体城市来看，杭州/成都/苏州等新一线城市新能源销量增速高于一线城市。 2022年，北京、上海、广州、深圳将不再像2021年那样占据新能源乘用车销量前四，杭州将以78%的同比增速升至第二位。 此外，成都、苏州、重庆等城市新能源乘用车销量也处于较高水平。 汽车销量增长。
限制政策对消费者是否购买新能源汽车影响不大。 乘联会数据显示，限购和双非限购城市新能源汽车增长表现差异不大。 是否购买新能源汽车影响不大。 2022年，限购城市新能源汽车销量131.5万辆，同比增长94.0%，双非限购城市新能源汽车销量274万辆，同比增长95.7% -年。
1.4. 出口市场快速增长迎来全面好转
总量：2020年至2021年我国汽车出口将快速增长。2016年至2020年，我国汽车年出口量稳定在100万辆左右。 2021年以来，我国汽车出口迎来爆发式增长。 2021-2022年，国内汽车出口量将达到2003/310.7万辆，同比+101.4%/+55.1%。 其中，乘用车出口增速高于商用车。 2021年至2022年，我国乘用车出口量为1602/252.5万辆，同比增长+111.0%/+57.6%。
我国客车出口份额位居世界第三。 2021年之前，我国乘用车年出口量将不足100万辆，远低于日本、德国、韩国的出口规模。 随着近两年我国客车出口的快速增长，中国将在2022年成为全球第三大汽车出口国。
出口平均价格：自主品牌出口车型以低端车型为主。 未来有望优化新能源驱动的产品结构。 海关总署数据显示，2020-2022年燃油乘用车出口平均价格变化不大，维持在8万元左右； 纯电动乘用车出口平均价格将从不足10万元提高到18万元左右，带动乘用车整体平均出口价格从8万元提高到13万元。 总体来看，2022年中国乘用车整体平均出口价格相当于日本2000-2003年水平，但纯电动乘用车出口平均价格已经接近日本2012-2018年水平。
产品结构：自主品牌带动出口总量，特斯拉引领新能源出口。 2021年以来，自主品牌在出口总额中的占比往往超过70%，增速快于合资和豪华品牌出口。 但在新能源出口领域，特斯拉往往占据单月新能源出口的50%以上。
出口乘用车新能源渗透率较高，但自主新能源出口落后于国内新能源进程。 2022年新能源乘用车出口以纯电动为主，新能源普及率约为27%，与我国新能源普及率基本持平。 剔除特斯拉出口量后，出口乘用车新能源渗透率远低于国内新能源渗透率。
下游市场：出口市场结构优化，发达地区占比提升。 过去，中国汽车出口市场主要由亚非拉国家主导，但2021年以来，许多发达国家成为重要的出口市场。 比利时（欧盟国家过境比利时）、澳大利亚、英国均形成了10万辆以上的出口市场。
2、未来独立份额仍将上修，混合市场增长可期
2.1. 中期来看，维度自主品牌国内市场占有率有望升至60%以上
中期维度，自我上升过程仍将持续。 在汽车新能源和智能化的大变革下，自主品牌牢牢掌握先发优势，产品设计能力和制造效率逐步超越传统合资品牌，产品市场认可度提升。 跟进也比传统合资品牌更加积极，自主品牌的竞争力进一步增强。 与自主品牌相比2023中国市场燃油车占比多少，外资品牌的历史更悠久，这也导致内部观念更加保守，经营策略的转变需要时间。 因此，我们预计未来自主品牌崛起的趋势将在中期得以维持。
自主品牌的渗透率还有很大的提升空间。 2022年自主品牌乘用车渗透率为49.9%，对于全球主要汽车生产国来说并不高。 以日韩市场为例，2021年日本汽车销量为444.8万辆，其中销量前五的品牌均为日系，分别为丰田/铃木/本田/大发/东风日产，对应销量142.4/60.8/60.0/57.2/45.2万辆，共计365.6万辆。 据测算，日系车的国产化率至少为82.2%。 2022年H1韩系汽车销量为79.7万辆，其中销量前三名的品牌均为韩系品牌，分别为26.7/26.3/6.7万辆，总计59.7万辆。 预计韩国汽车国产化率超过74.9%。 从对标来看，国内自主品牌乘用车的渗透率还有很大的提升空间。
未来，自主品牌乘用车市场份额有望提升至60%以上。 与美国、日本、韩国、法国、德国等世界前五名汽车制造商相比，中国自主品牌乘用车渗透率仍处于较低水平。 考虑到目前上述国家汽车市场相对成熟、格局相对稳定，将2022年自主品牌乘用车平均渗透率作为2022年的中期目标值（60.9%）。我国自主品牌乘用车渗透率。 预计中期维度，国内自主品牌乘用车渗透率已超过60%。
多家自主品牌正在开发混合动力车型，2023年日系/德系品牌份额下滑将加剧。2022年，比亚迪将在国内混合动力汽车市场脱颖而出。 2023年，长安汽车、长城汽车、吉利汽车等众多自主品牌将加速布局混合动力汽车。 混合动力汽车市场预计将蓬勃发展。 其中，长安汽车将推出全新一代UNI-K IDD、UNI-V IDD、IDD、IDD以及新车IDD等产品； 长城汽车将推出哈弗如歌PHEV、哈弗枭龙MAX、哈弗H-DOG等产品； 吉利汽车还将推出多款基于雷神混合动力技术车型的新产品。 2022年，以中低价位燃油车为主要车型的日系/德系汽车国内份额已被比亚迪高性价比混动车型蚕食。 2023年，其他自主品牌的混合动力技术将更加成熟，新车型也将加速上市。 / 德国销售将受到更严重的打击，市场份额的下降可能比2022年更严重。
2.2. 中期来看，维度自主车型出口增量贡献预计将超过600万辆
预计2025年，中级车海外市场空间为612万辆。 在拉美、东南亚、大洋洲、中东、非洲等缺乏本土实力车企的地区，中国车企凭借性价比优势有望获得更高份额； 在本土车企优先的西欧，中国车企有望在新能源领域获得与日韩相当的市场份额。 目前美国对中国汽车征收高额关税，日本和韩国对本土品牌的认可度也很高。 中国企业短期内很难突破。
除了中国品牌出海之外，海外汽车品牌利用中国制造成本优势，回归发达市场也将成为一种选择。 随着国际车企在华设立纯电动汽车制造基地，预计2025年国内海外品牌汽车出口约156万辆，其中特斯拉贡献50万辆，大众贡献30万辆。
2.3. 随着车型供给丰富，新势力将慢慢蚕食豪华合资品牌市场
随着新动力车型供给充足，豪华合资品牌的国内份额将开始被蚕食。 2022年新势力销量快速增长，对豪华合资品牌销量影响不大。 部分原因是目前新势力车型较少，细分市场与豪华合资品牌主力车型存在一定的错位。 未来，随着车型供应充足，新势力与豪华合资品牌的正面竞争将会加剧。 仅就车型配置和价格而言，新动力车型比豪华合资品牌更有竞争力，尤其是在智能化方面。 预计，随着新动力新车型的陆续上市，豪华合资品牌市场将开始被蚕食。
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