9月销量表现突出，经营拐点出现。9月长城汽车销量突破10万辆魏派汽车销量怎么样，其中威派品牌销量1.2万辆，符合预期，哈弗品牌销量9.0万辆单位，环比增长35%。经销商数据显示，威派VV7有现车，但VV5仍有库存，哈弗在顺利去库存，库存深度从8月份的2个多月下降到不到2个月。展望四季度，旺季已经确定，经营拐点已经出现。
收购锂矿并与宝马结盟魏派汽车销量怎么样，符合公司“走出保定”的战略方向。2017年7月，长城汽车魏董事长在接受媒体采访时提到，“未来长城不排除走出保定”。自2017年9月，公司宣布收购锂矿资源，并与宝马探讨Mini产品合作的可能性，验证了公司发展战略已从单纯的SUV重点拓展到与新能源汽车和国际汽车厂商的合作。开拓公司未来的成长空间。
继 H 股之后，我们将长城汽车 A 股纳入研究范围，给予长城汽车 A/H 股“买入”评级，目标价为 18 元/15 港元。 6 月 20 日首次亮相。截至目前，股价已上涨 12%，A/H 股溢价率从 74% 降至 29%。我们预计2017-2018年每股收益分别为0.84元和1.26元。目标价基于2018年14倍预期市盈率，相当于历史平均市盈率加1个标准差，体现了我们对长城汽车产品升级和战略扩张的乐观看法。
风险提示：唯派新品冷门，哈弗降价超预期，成交率高。