作者 |詹姆斯六毛
编辑 |小涵
汽车之家 3 月 2 日消息，今天凌晨，蔚来发布了未经审计的 2020 年第四季度和全年财务报告。
去年，蔚来汽车交付量同比增长112.6%，超过4.370,000辆。公司总收入约1.62.57亿元，同比增长107%。其中，汽车销售收入1.51.82亿元，同比增长106%。
值得注意的是，2020年蔚来的毛利润为18.73亿。随着毛利率的提升，2020年蔚来公司毛利率将提升至11.5%，汽车业务毛利率将提升至12.7%。
在净利润方面，蔚来2020年净亏损收窄至53.4亿。
蔚来2020年财报发布后，盘后股价跌至每股4美元（约230元），较收盘价跌幅超过6%。
蔚来股价走势图
一、汽车年交付量超过4.37万辆，同比增长112.6%
2020年蔚来汽车交付量超过4.37万辆，2019年交付量约为2.05万辆，同比增长112.6%。
虽然2020年国内车市受新冠肺炎疫情影响，遭遇地狱级困境，但从季度交付情况来看，蔚来今年一季度的交付量仅同比略有下降年。其他三个季度，交付量同比增长超过100%。
2019-2020 季度交付量
从 2019 年第一季度到第四季度蔚来汽车销量，蔚来汽车分别交付了 3,989 辆、3,553 辆、4,799 辆和 8,224 辆。从 2020 年第一季度到第四季度，交付量分别为 3,838 辆、10,331 辆、12,206 辆和 17,353 辆。
季度交付量的同比变化分别为 -3.7%、190%、154%、111%。
这种市场表现背后至少有三个因素。首先，随着EC6和新ES8的交付，蔚来的产品阵容更加丰富。二是价格相对较高的高端机型，抗风险能力相对较强。最后，这也在一定程度上说明蔚来在汽车、品牌、售后等方面仍具有相当的市场竞争力，具有较高的市场认可度。
二、年营收突破162亿元，汽车业务毛利率转正
2020年蔚来总营收约162.57亿元，相比2019年78.24亿元，同比增长107%。其中，汽车销售收入1.51.82亿元，同比增长106%。
值得注意的是，2019年蔚来在毛利指标上的表现是亏损11.98亿元，但这种情况在2020年有所好转。2020年蔚来的毛利为18.73 亿。
关键财务数据
随着毛利的提升，蔚来的毛利率也转正。财报显示，2019年蔚来毛利率为-15.3%，2020年公司毛利率提升至11.5%。 2019年汽车业务毛利率为-9.9%，今年提升至12.7%。公司和汽车业务的毛利率为正，意味着蔚来有望实现健康发展，而不是一造车就亏本。
三、年度净亏损收窄至53.4亿
2020年蔚来净亏损收窄至53.4亿。去年同期蔚来净亏损1.12.95亿。
除了收入增长，对研发支出、销售、行政和一般费用的控制也是蔚来汽车减少亏损的主要原因。 2020年蔚来研发支出为24.87亿元，而去年同期为44.28亿元。销售、管理和一般费用为 39.32 亿，而去年同期为 54.51 亿。
此外，截至2020年12月31日，蔚来的现金及现金等价物为3.84.2亿。现金储备（现金及现金等价物、限制性货币现金、短期投资）合计425亿元。
如前所述，蔚来在2020年实现了正的毛利润和毛利率，说明它没有以低于成本的价格卖车，不再是一辆车的亏损。另一方面，全年净亏损超过50亿元，说明蔚来2020年还在烧钱。面对去年的50多亿，蔚来还是可以用这笔钱的。在它现在的手中长达8年。未来呢？
四、截至今年2月，蔚来已交付约8.84万辆
蔚来在其收益报告中总结了公司的近期发展。
2021 年，蔚来汽车 1 月和 2 月分别交付 7,225 辆和 5,578 辆，同比分别增长 352% 和 689%。 2021 年 2 月交付的汽车中有 1,327 辆 ES8、2,216 辆 ES6 和 2,035 辆 EC6。
整体来看，截至2021年2月28日，蔚来ES8、ES6、EC6三款车型累计交付量已达到约8.84万台。
此外，蔚来还于今年2月通过收购部分投资者股权，认购新增注册资本，增资蔚来中国。蔚来目前共持有蔚来中国90.36%的股权。也就是说，蔚来是蔚来中国的绝对控股方。
五、我预计第一季度交付和收入环比增长超过 10%
展望未来，蔚来汽车希望在今年第一季度交付20,000至20,500辆汽车，总收入从73.823亿到75.572亿不等。车辆交付量和收入环比增长超过10%，同比增长超过400%。
其中，车辆交付量同比增长421%至434%，环比增长15%至18%；总收入同比增长438.1%至45%0.8%，环比增长11.2%至13.8%。
六、理想车毛利高，蔚来好卖
综上所述，蔚来去年实现了正的毛利率和收入的大幅增长。虽然净亏损仍达53亿，但2019年基本扭转局面。
2020年，丽丽和小鹏这两只造车新势力相继在美国上市。与刚刚发布年度财报的丽丽相比，蔚来的表现如何？
理想汽车年总收入达到约14.5亿美元（约合人民币93亿元），毛利率为16.4%。与蔚来的162.57亿元相比蔚来汽车销量，理想汽车的总营收仍然少一些，但理想的毛利率却比蔚来高4.9%。总之，理想更有利可图。
在净利润方面，理想汽车去年净亏损2324万美元（约合1.49亿元人民币），蔚来净亏损53.4亿元人民币，净损失相当于理想的 35.6 倍。
蔚来财报关键数据
财报显示，蔚来2020年主要支出项目包括销售成本（1.43.84亿元）、研发支出（24.87亿元）、销售、行政和一般费用（39.32亿元），其他业务造成的损失合计6102万元。相比之下，理想汽车的主要支出项目为销售成本（79.7亿元）、研发支出（10.99亿元）、销售、行政及一般费用（19.@ >7 亿元）1.18 亿元）。
此外，蔚来在利息上的花费也比理想汽车多。 2020年蔚来汽车利息收入1.66亿元，利息支出4.26亿元，亏损2.6亿元。理想汽车的利息和投资收益为2.54亿元，超过利息支出6691万元。
整体来看，蔚来和丽丽汽车的毛利润差距并不大。前者18.73亿元，后者15.49亿元。两者净利润差距的部分原因是蔚来汽车在研发、销售、行政和一般费用上的支出高于理想汽车。
最后，在交付方面，理想汽车2020年交付3.26万辆，蔚来2020年交付4.37万辆，超过1.11万辆。
结束语：正毛利是成功的第一步
2020年，在新冠肺炎疫情的冲击下，汽车行业受到了很大的影响。然而，去年下半年，人们对电动汽车和智能汽车的接受度越来越高，这使得国内新造车厂商的销量有所上升。
去年全年，蔚来毛利转正，这是一大进步，也是蔚来成功的第一步。
2021年，随着电动汽车的快速普及，电动化出行方式将逐渐被人们所接受，而蔚来不仅仅局限于制造SUV，相信蔚来一定能够赢得更多用户的喜爱。
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