文：郑恺@谭青说AI主编
7月28日，雷克萨斯发生一起交通事故，造成一死两伤的惨剧，再次将丰田推到了舆论的风口浪尖。除了对遇难者的深切哀悼和对救援人员的钦佩，关注的焦点再次集中在车辆本身的安全上。
据悉，事故车型为丰田旗下高端品牌雷克萨斯商用车LM，售价超过100万辆。事故发生后不久，车辆起火。由于车辆无法从外面解锁，人员被困在车内，救援十分困难。一名女乘客最终未能获救，舆论也质疑雷克萨斯品牌车型的安全性。
福祸不分先后。
旗下高端品牌的舆论风波尚未平息，丰田二季度利润接近“减半”的消息接踵而至。
根据丰田8月4日公布的财报数据，6月30日该公司2023财年第一财季（日历年第二季度）的营业利润同比暴跌42%。销量方面，汽车综合销量同比下降6.3%。财报透露，影响利润和销售的核心原因之一是芯片短缺和叠加材料成本增加的影响远超预期。
在口碑和业绩的双重压力下，丰田的下一步是什么？电动化趋势会逆转吗？这些是丰田迫切需要回答的问题。
财务报告中的焦虑，丰田“老”了还能吃吗？
财务报告是反映公司一段时间内运营质量的一面镜子。
有趣的是，就在丰田公布营业利润同比下降 42% 的同一天，马斯克在特斯拉股东大会上披露，特斯拉第二季度实现营收 1.69.34 亿。美元，同比增长 42%。
同样是42%，但马斯克和丰田章男的悲喜不一样。
两份财务报告，两面镜子。一增一减，折射出全球汽车产业转型的主基调：属于丰田的燃油时代即将结束，属于电动化的新时代的序幕已经拉开。
资本市场总是最先用实际行动投票。财报公布后，丰田汽车股价下跌3%，总市值达2168亿美元。
从外部来看，丰田股价下跌主要是因为实际业绩低于市场预期。在全球汽车产业核心缺失的背景下，二级市场对丰田的利润下滑有一定的预期。此前，市场认为丰田的利润下滑可能会有所下降。约为 15%。
出乎市场意料的是，即使加入了日元汇率下跌的BUFF，丰田也没有减速。
据悉，日元贬值为丰田带来了1950亿美元的利润增长，但仍无法抵消因缺芯和材料成本上升而对利润的侵蚀。
从销量来看，丰田在报告期内表现不佳与北美市场的严重下滑密切相关。
从营业利润的区域变化来看，报告期内，日本市场利润为3367亿日元，同比下降35%；北美营业利润为145亿日元，同比下降94%；欧洲营业利润为1961亿日元，同比下降35%。
据悉，根据丰田汽车北美公司发布的报告数据，2022年第一季度，雷克萨斯和丰田品牌共销售车辆，同比下降23%。
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更重要的是，在纯电动市场，丰田xEV销量为17.6%，雷克萨斯xEV销量为11726辆，下降14.3%。
也就是说，在北美新能源增量市场，雷克萨斯可能很难复制燃油车的成功。要知道，北美市场仍然是丰田最大的销售市场，销售份额为 29.1%。
雷克萨斯销量下滑对丰田来说可能是一件棘手的事情，因为丰田过去成功的原因之一就是雷克萨斯品牌的成功。
谭庆表示，AI认为，雷克萨斯品牌在最大市场北美的成功销售，提升了集团的整体利润率。如果这种成功不能在混合动力和纯电动时代延续下去，未来丰田转型可能还有更多未知的风险。
此外，混合动力车型销量相比纯电动车型销量下滑，也让丰田管理层感到焦虑。
数据显示，二季度丰田插电式混合动力车销量下降58%，雷克萨斯品牌插电式混合动力车销量仅为1111辆汽车排行榜销量排行是假的吗,几十万的车那么多人买，仅占1.7%销量份额，混动车型销量也出现下滑。
混合动力市场对于丰田来说具有特殊的意义，因为它不仅关乎某款车型销量的成败，也关乎整个丰田集团过去五年转型战略的成败。
让丰田章男后悔的来不及的是，丰田在新能源技术路线图上押注混合动力路线多年，技术积累足够深，混合动力车型销量低于意料之中，这可能意味着，在战略定位上，整个丰田集团的这条线都面临着失败的风险。
其实汽车排行榜销量排行是假的吗,几十万的车那么多人买，英国《电讯报》的一则消息，已经暴露了丰田的焦虑。
据悉，丰田汽车已警告英国政府，如果英国政府坚持推行碳中和计划，从2030-2035年逐步禁止销售燃油车并改用纯电动车型，那么丰田将停产在英国。
这条新闻的画外音是，如果丰田在英国停产，大量工人将失业。英国新的碳中和政策将把丰田的混合动力车型列入“淘汰名单”，不会在英国市场销售。
事实证明，押注混合动力和氢燃料电池的技术路线，可能会导致丰田在未来的全球竞争中进一步处于劣势。
对比特斯拉、蔚来、小鹏等后来者在纯电路线上的成功，丰田仍然缺乏100%的纯电动平台，BEV的研发也落后于竞争对手。中美欧之间的产品差距正在逐渐拉大。
谭清表示，AI认为，虽然在技术路线上很难“换边”，但也不是不可能完成的。面对目前的形势，丰田需要做的是放下包袱，真正放下BEV赛道。打。
丰田面临的一个残酷问题是，如果丰田不能在3到5年内推出一款基于纯电动平台的“大众化”产品，那么丰田很有可能在北美市场超越通用1980 年代。将再次执行。只不过今天的丰田变成了那个时候的通用，特斯拉也变成了过去的丰田。
雷克萨斯事故后，丰田需要拯救“基本盘”
西不亮东亮。
丰田翻身的机会可能还在亚洲，准确的说可能还在中国市场。
值得注意的是，除了许多海外市场的下滑外，以中国市场为主的亚洲非本土市场对丰田营业利润的贡献有所增加。数据方面，日本以外的亚洲市场营业利润为2127亿日元，同比增长28%。
从市场结构来看，北美仍是丰田最大的销售市场，销售份额为29.1%，日本为第二大市场，份额为23. 4%，亚洲（本地以外）市场是第三大市场，占销售额的 18.7%。
虽然中国市场不是丰田最大的销售市场，但市场体量足够大，而且与其他市场相比，中国汽车消费市场对合资品牌的忠诚度较高，也有新的机会。
该品牌是丰田在国内市场的基地。
这一点，其实丰田比外界看得更清楚。毕竟提高车价是丰田阿尔法（参数|询价）和雷克萨斯部分车型的“常规操作”。
丰田高端品牌雷克萨斯的ES车型，以及此次事故涉及的LM车型，都需要终端销售涨价。有的机型甚至需要加几十万元。
一个笑话充分说明了丰田的品牌溢价能力——网友问：“80万涨价的车能买吗？”答：“抱歉，没有这么大的折扣。”
品牌溢价对丰田来说是一把双刃剑。
以事故中的车型雷克萨斯LM（参数|查询）为例。两种型号中最贵的是146.60,000。在上市初期，价格甚至上涨了100万以上。那时，登陆的成本很高。 400万，要知道，一辆入门级的法拉利才300万。时至今日，这款车型还需要200万以上的价格才能把车举到地上。
7 月 28 日雷克萨斯 LM 事故一死二伤，雷克萨斯车迷和车主不禁要问：这么高价的“百万豪车”真的能保证安全吗？事故涉及的乘客安全吗？丰田的品牌溢价背后是真正的动力还是“假噱头”？
谭清表示，AI认为，丰田要想靠中国市场打一场漂亮的新能源“翻盘”，有两点需要改变：
一是放弃过高的品牌溢价，真正放下身段，与同价位、同产品力的车型一起加入新能源市场的竞争。
面对国产品牌的崛起，品牌溢价、品牌美誉度和忠诚度可能是丰田和雷克萨斯唯一仍有优势的领域。在电动市场上，丰田的劣势就不用说了。在混合动力市场，丰田将混合动力技术转化为产品动力的优势正在被更快地淘汰。
事实上，比亚迪DM-i和长城DHT系列车型与丰田在动力、空间、配置、能耗等方面的差距正在逐渐缩小。 Latte（参数|询价）DHT、Han DM-i（参数|询价）等车型的竞争力和美誉度正在被市场验证和认可。丰田和雷克萨斯的品牌竞争力已经成为在面对竞争对手的产品时能够打动消费者的少数几个关键点之一。
二是摒弃保守技术向产品迭代的策略，向特斯拉学习，快速迭代产品。
丰田和特斯拉之间的底线区别是什么？其实技术迭代策略不同。
比如TNGA平台先用在丰田品牌车型上，然后TNGA改进平台用在雷克萨斯车型上。雷克萨斯车型不会使用丰田最新的技术平台，而是最成熟的技术平台。
在品牌方面，丰田和雷克萨斯形成了双品牌战略。天眼查APP信息显示，丰田拥有雷克萨斯100%的控股权。丰田成熟技术应用于雷克萨斯的故障率可能没有那么高，产品也更加稳定。缺点是技术迭代慢，产业链的牛鞭效应也会阻碍新技术的应用。
特斯拉和丰田最大的区别是SKU更少，工厂不需要生产太多车型。一方面可以更大程度分摊研发成本，另一方面也可以实现生产和产品的快速迭代。
例如，如果使用集成压铸技术，也可以很快应用到它上面，进一步降低成本。又比如，新的电控技术问世后，可以迅速将技术优势转化为工程优势，降低成本，增加利润。
如前所述，丰田目前最需要的是一款基于纯电动平台的“爆款”车型。要建立这个模型，实际上需要产品和生产策略的快速迭代。消费者证明了丰田的技术和生产能力，同时也是为了让资本市场有更多的想象空间。
从资本市场的角度来看，丰田和特斯拉估值差距如此之大的原因，可能不仅仅是某个时期毛利率水平的不同，更重要的可能是在未来预测逻辑中的毛利率走势。
与特斯拉相比，丰田的生产体系长期保持不变。除原材料成本和汇率波动的影响外，成本变动幅度不大。也就是说，丰田的毛利率上限远低于特斯拉。相反，特斯拉却能够反复升级生产方式，提高产销量，提高利润率。
进一步看，丰田除了估值被特斯拉碾压之外，未来可能还需要面对来自中国同行的压力。
从估值来看，目前丰田年利润约1600亿元，市值超过2100亿美元，而比亚迪市值9446.37亿元，利润是9亿元。如果按照10倍到15倍的PE来计算，十年后也有可能与丰田竞争。
写在最后：
将时光倒流至1952年，丰田开始打造新车“皇冠”。 1955年，第一代皇冠问世，丰田也随之壮大。
半个世纪后，丰田喜一的后裔丰田章男在聚光灯下向世人介绍了第 16 代皇冠。作为丰田集团的掌舵人，丰田章男希望新冠能够重获活力和希望。
不过，旧时光已成历史，电动化时代的丰田“王冠”似乎有些摇摇欲坠。