作者 | 张宇
编辑 | 杨博成
标题图片 | 集成电路照片
在汽车产业链大面积停滞、动力电池原材料价格暴涨的严峻市场形势下，新锐汽车制造商理想汽车率先交出一季度业绩答卷.
5月10日，理想汽车发布了未经审计的2022年第一季度财报。总体来看，理想财报的第一季度财报并不十分亮眼，总收入和净利润保持相对稳定。
但危机也即将来临。3月，受疫情影响，上海及周边地区汽车产业链相继“停摆”，进口零部件出现短缺。乘联会秘书长崔东树表示，很多供应商已经完全停工停产，导致现有零部件库存消化后无法继续生产，这将直接影响到整车厂的生产和交付。
在第一季度财报发布后的电话会议上，理想汽车总裁沉亚男也表示，对二季度业绩的指引是基于目前长三角地区疫情有所缓解的情况，但困难依然很严重，很多供应商无法快速复工复产。，整体来看，有积极的迹象，但也存在风险。既然理想车的订单充足，目前最大的风险就是供应商的生产状况。
扭亏为盈，一季度亏损1090万
一季度财报显示，理想汽车总营收为95.6亿元，较2019年一季度的35.8亿元增长167.5%。 2021年，比2021年增长167.5% 四季度，106.2亿元下降10.0%。同期净利润为-1090万元，较2021年第一季度的-3.6亿元大幅减少，收窄97%，减少103.7 2021年第四季度2.96亿元的百分比。
其中，整车销售收入93.亿元，较2021年一季度34.6亿元增长168.7%汽车之家2022年最新汽车报价理想，10<@ > 2021年第四季度3.8亿元下降10.3%。与2021年第一季度相比，汽车销售收入大幅增长的主要原因是交付量的增加。2022年一季度，力力汽车交付量为31716辆，同比增长152.1%。
相比之下，毛利率远超市场预期。2022年一季度理想汽车毛利率为22.6%，2021年一季度为17.3%汽车之家2022年最新汽车报价理想，四季度为22.4% 2021年第四季度。其中，汽车毛利率为22.4%，比2021年同期的16.9%提高了5.5个百分点。
虽然理想汽车的毛利率一直保持稳步上升趋势，但未能延续2021年第四季度的盈利神话，各项费用支出仍是理想汽车亏损的主要原因。其中，研发费用13.7亿元，较2021年同期增长167.0%，较2021年同期增长11.7% 2021年第四季度，销售、管理费用为12.0亿元，较2021年同期增长135.9%，同比增长6.比 2021 年第四季度增长 8%。
销售、一般及管理费用的增加是由于理想汽车的销售和服务网络不断扩大。截至2022年3月31日，理想汽车共有217个零售中心，覆盖102个城市，在211个城市运营287个售后服务中心和理想汽车授权车身及喷涂中心。相比之下，在2021年8月理想汽车在香港上市之前，其共有109个零售中心、176个售后服务中心以及理想汽车授权车身和喷涂中心。
一位新能源汽车行业人士告诉（ID：），造车新势力处于盈利加速提升期，研发费用导致其仍处于亏损状态，但整车毛利率上升已经表明。造车新势力的盈利能力。
2021年2月，力翔汽车CEO李翔在内部信中表示，未来十年新能源汽车将超高速增长。2025年，力翔汽车将占据20%的市场份额，成为中国第一的智能电动汽车企业。
为适应更加激烈的市场竞争，应对规模快速增长可能带来的资金短缺，理想汽车不得不增加现金储备。一季度财报显示，截至2022年3月31日，理想汽车的现金及现金等价物、限制性现金、定期存款和短期投资合计为5.11.9亿元。
相比之下，蔚来汽车在向新加坡交易所提交的补充文件中披露，截至 2022 年 2 月 28 日，蔚来汽车拥有现金及现金等价物、受限现金、定期存款和短期投资共计 52%。6.5亿元。理想汽车的现金储备仍弱于蔚来。
综合来看，理想汽车一季度财报中规中矩，但真正严峻的考验还未到来。
5月1日，造车新势力发布2022年4月成绩单。其中，蔚来交付5074辆，同比下降28.5%；小鹏汽车交付 9,002 辆。单位，同比增长75%；理想汽车交付4,167辆，同比下降24.7%。
新车厂商出货量减半的主要原因是，以上海为核心的长三角地区爆发了较为严重的疫情。部分供应商全面停工停产，对汽车生产造成巨大影响。在江苏常州，蔚来的主要产地是安徽合肥，均位于长三角。
国信证券在研报中指出，上海有17家上市汽车零部件公司，2020年总营收1773亿元。这些公司主要供应上汽集团、宇通客车、东风汽车、福特、戴姆勒等汽车制造商，本田和丰田。
理想汽车也给出了相对保守的业绩预测，称2022年二季度交付量为21000-24000辆，环比下降24.3%-3<@ 3.8%，总收入也会有一定下降，达到61.6-70.4亿元，环比减少26.@ >4%-35.6%。
可以预见，2022年二季度，理想汽车等造车新势力的财报或将面临严重下滑的尴尬局面。
新车型能否助力理想车上路？
在造车新领军力量中，理想车更为特殊。不同于蔚来、小鹏汽车多款车型，自2019年12月开始交付以来，理想汽车自始至终以一款车型称霸全球。
“其实理想汽车早就需要一款新车型来开拓生存空间。”业内人士表示。“虽然立车凭借立立ONE超越竞争对手，这并不容易，但同时需要发生的事情是，面对日益激烈的市场竞争，光靠光靠显然是不够的一种支持未来发展的车型，一旦销量不及预期，将承受巨大压力。”
力翔三年只造了一辆汽车，这实际上在一定程度上体现了李翔的创业理念。此前，李想在微博文章《关于硬件产品经理的升级模式》中写道，“要么成为红人，要么成为烈士”。
理想汽车战略部负责人张辉一句话就突破了李想的创业思路，“他的方法论是有的，他定义了一个非常非常明确的用户群，然后为这群用户打造产品。”
这种创业方式仍在继续。5月10日，理想汽车发布公告称，理想汽车计划在第三季度交付第二款车型，即专为家庭用户打造的智能旗舰SUV理想汽车L9。
在一季度财报发布后的电话会议上，李翔阐述了力翔汽车未来的发展战略。他表示，到2025年，立翔的整体产品战略和战略仍将是服务于有孩子的家庭用户。丽丽的产品方案非常相似，可以精准满足不同价位的不同消费者需求。这是丽丽汽车的核心产品战略。今年将包括丽丽L9，丽丽明年将推出3款产品，其中包括新一代增程车型。旗舰产品，新BEV高压平台的产品，也包括明年首批20万至30万辆中型车的产品。”
事实上，理想汽车早就意识到单一车型带来的制约，扩大产品矩阵迫在眉睫。在理想汽车向港交所提交的招股说明书中，其表示，从2023年开始，计划每年至少推出两款高压纯电动车型。
虽然李想打着复制产品战略的旗号复制产品战略，但除了疫情影响下的汽车供应链因素外，谁也无法预测理想的L9会给他带来多大的业绩增长和交付量。对于产品矩阵的扩张，立翔的态度是“亏损可以容忍，但毛利率要稳定”，这意味着立翔汽车在未来一段时间内可能会继续遭受重创。
值得一提的是，理想汽车正面临造车新势力第二梯队的追逐。4月份零跑和哪吒的交付量分别为9087辆和8813辆，远超理想车。
零跑一直号称“全领域自主研发”，即汽车厂商研发生产从智能驾驶到智能座舱再到三电系统的全方位自主研发。从长远来看，这种模式可能会打破成本约束，提升核心竞争力。3月17日，零跑汽车向港交所提交上市申请。虽然募集资金数额没有透露，但如果能成功上市，零跑将成为第四支在港股上市的造车新势力。可以借资本市场回血。
此外，理想汽车比竞争对手面临更多的困难。采用特斯拉式的自建工厂模式，承担土地、厂房建设、生产设备等成本。
上述业内人士坦言，自建工厂模式加剧了理想车的流失。在叠加的疫情因素影响下，等待理想的车可能是一个难以预料的困难。
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