经济观察报记者周菊
进入5月，各大跨国车企陆续发布了2022年一季度财报。经济观察报记者梳理统计了10家已发布一季度财报的跨国上市车企财报，发现：受疫情和国际形势带来的市场和供应链挑战，10家跨国车企中有9家出现销量下滑。分别是宝马、奔驰、大众、通用、福特、现代、沃尔沃、雷诺，只有新能源汽车厂商特斯拉实现了销量增长。
但从财务表现来看，实现营收或利润逆势增长的跨国车企有8家，其中5家实现营收和利润翻番，分别是宝马、奔驰、现代、大众和特斯拉。通用汽车和沃尔沃实现了收入增长，但没有利润增长，实现了收入增长。福特汽车的收入和利润双双下降；雷诺收入下降，但利润未披露。
为什么大多数跨国汽车制造商在销量下降的情况下仍能改善财务业绩？这是一个值得探讨的问题。
销售额下降2022中型车销量第一，但财务业绩超出预期
销量下滑的9家上市跨国车企中，有两家跌幅超过20%，分别是大众和沃尔沃，其一季度销量下滑21.9%、20.1% .
2022年第一季度，大众汽车集团共交付新车190万辆，同比下降21.9%。这被认为主要受疫情、俄乌冲突等因素影响。但大众集团的收入和利润上升了。数据显示，今年一季度，大众汽车集团实现营业收入627亿元，同比增长0.6%；扣除特殊项目费用后的营业利润为 85 亿欧元，同比增长 75.7%。
大众汽车集团表示，第一季度增长的主要驱动力是销售组合的改善、更好的定价、持续的成本控制以及集团全球业务提供的灵活性；美洲等主要市场之间的资源重新分配减轻了全球半导体和线束短缺的影响。
但大众汽车的品牌表现参差不齐。其中，豪华品牌的出色表现成为大众汽车集团利润增长的主要动力。例如，奥迪、兰博基尼和宾利的合并营业利润翻了一番，达到 35 亿欧元；保时捷的营业利润从 12 亿欧元增加到 14 亿元人民币。欧元。但包括大众乘用车、斯柯达、西雅特/CUPRA 和大众商用车在内的大众品牌第一季度收入为 244 亿欧元，同比下降 11%。
另一家销量下滑的公司是沃尔沃汽车，其第一季度全球销量总计14.80,000辆，同比下降20.1%。但沃尔沃第一季度收入为 743 亿瑞典克朗，同比增长 8%。沃尔沃披露的信息显示，其收入增长的部分原因是价格调整，以减轻因俄罗斯和乌克兰局势导致原材料、能源和货运成本上涨的影响。 “到目前为止，价格上涨已经实施，但并未抑制消费者需求，”该公司首席财务官比约恩最近表示。但沃尔沃的利润仍然同比下降。
通用汽车第一季度全球销量尚未披露，但在中国和美国的销量均下降了 20% 以上。在财务方面，通用汽车在不增加利润的情况下增加了收入。一季度营收3.5美元9.8亿，同比增长10.8%；归属于股东的净利润为29.4亿美元，同比下降2.7%。
在德国三大豪华品牌中，宝马和梅赛德斯-奔驰公布了第一季度的收益，尽管销量下滑，但它们都实现了收入和利润的双增长。今年一季度，宝马集团售出约59.69万辆，同比下降6.2%。奔驰一季度销量48.7万辆，同比下降10%。
财务方面，宝马集团一季度营收达到3.11.42亿欧元，同比增长16.3%；净利润为1.01.85亿欧元，与去年同期相当。它比大的上涨了 259.5%。奔驰一季度总营收3.48.6亿欧元，同比增长6%；净利润35.9亿欧元，同比增长3%。
尽管销量下降，但现代汽车出人意料地增加了收入和利润。现代汽车第一季度全球销量为90.30,000辆，同比下降9.7%。但现代汽车一季度总营收达到30.3万亿韩元，同比增长10.6%；净利润达到1.78万亿韩元，同比增长16.8%。现代表示，第一季度营收和净利润有所增长，主要是因为韩元疲软抵消了销量下滑的不利影响。
福特是唯一一家盈利的跨国汽车制造商，亏损 31 亿美元。数据显示，福特2022年第一季度批发销量为97万辆，同比下降9%。第一季度收入为 345 亿美元，同比下降 4.7%，调整后的税前利润为 23 亿美元，同比下降 41%。由于第一季度持股新汽车公司的市值缩水，福特公布该季度整体净亏损 31 亿美元。
此外，雷诺一季度销量下降17.1%至55.2万辆，一季度营收为97亿欧元，同比减少 2.7%；一季度销量下降12%至137.40,000台；一季度营收415亿欧元，同比增长12%。
特斯拉是增加电动化投资最赚钱的汽车公司
在所有上市的跨国车企中，特斯拉成为最大赢家，今年一季度的销售和财务表现非常亮眼。 2022年第一季度，特斯拉共交付约31万辆新车，同比增长68%。财报显示，特斯拉今年一季度总营收为1.8美元7.56亿美元，同比增长81%；净利润33.18亿美元，同比增长658%。特斯拉表示，其收入增长主要得益于车辆交付量的增加和单车均价的上涨。
令人惊讶的是，特斯拉第一季度 GAAP（美国通用会计准则）汽车毛利率达到 32.9%。这样的毛利率不仅远高于宝马、奔驰、奥迪等豪华车企，更是主流车企的数倍。相比之下，大众第一季度毛利率为13.5%，沃尔沃为8.1%。国内新车企业中，理想汽车去年四季度毛利率最高，但仅为22.4%。
在特斯拉超高毛利率的指引下，加之全球电动化趋势不可逆转，几乎所有跨国车企都宣布了向电动化转型的战略，相关发展规划也越来越清晰。
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跨国上市车企在销售和财报中强调新能源汽车的表现。大众汽车集团表示，一季度纯电动汽车交付量占总交付量5.2%，达到99,064辆，其中大众品牌纯电动汽车共交付53,400辆，同比增长去年第一季度。 74%。沃尔沃汽车一季度车型销量占总销量的34%，其中纯电动车型销量占比8%，较前两季度翻了一番。
“一季度强劲的经营业绩再次证明，我们正在以平台为支点有序转型，快速推出多款电动汽车产品，引领电动汽车和自动驾驶汽车的发展。 近日，通用汽车董事长兼首席执行官玛丽巴拉在致股东的一封信中表示。
作为全球最大的新能源汽车市场，中国已成为跨国汽车企业电动化转型的重点市场。宝马表示，与去年同期相比，第一季度在中国的新能源销量增长了两倍。奔驰一季度纯电动汽车销量达到2.19万辆，同比增长210%；插电式混合动力汽车销量创同期新高，达到4.59万辆，同比增长8%；总体而言，梅赛德斯的电动车型（BEV + PHEV）的销量现在占总销量的 15%。
随着跨国车企推出电动化产品，电动化将成为研发投入的重点。大众汽车集团表示将继续发展纯电动汽车，将电动汽车车型增加到25款。目前，大众汽车已宣布在北美投资71亿美元（约合469亿元人民币）的电动汽车。
根据宝马的计划，到2022年将推出15款纯电动汽车；到2025年底，计划在全球交付200万辆纯电动汽车。到2030年，宝马集团计划向客户交付总计1000万辆纯电动汽车。
通用汽车、现代汽车、雷诺、福特等都在电动化转型上不遗余力。包括尚未发布一季度财报的日系三大车企——丰田、本田、日产，近期在电动化方面持续发力，并制定了明确的新能源发展目标。
不过，仍不稳定的国际形势和疫情的影响，给跨国车企2022年全年业绩带来不确定性。奔驰表示，当前地缘政治和宏观经济形势因素仍存在不确定性。 2022年，预计汽车事业部销量小幅增长2022中型车销量第一，豪华车销量预计同比增长10%以上；调整后的销售回报率预计在 11.5% 到 13% 之间。
现代汽车表示，预计 2022 年收入增长 13%-14%，营业利润率为 5.5%-6.5%。通用汽车预计其全年净利润将在 96 亿美元至 112 亿美元之间，调整后的息税前利润在 130 亿美元至 150 亿美元之间。到 2022 年，它预计调整后的营业利润率将达到两位数，现金流为正。福特预计该公司在 2022 年将维持 115 亿美元至 125 亿美元的调整后息税前利润。