大众汽车公司近日发布增资招股说明，称并购保时捷面临巨大风险。这种风险来自两方面，一是潜在的税务风险，二是法律风险。后者指保时捷之前为防止被大众收购，前高管存在操纵对冲基金嫌疑，被有关方面起诉。大众汽车称，这些风险可能令其推迟甚至终止原定明年完成的并购。
保时捷的一位发言人说，为慎重起见，大众招股说明陈述了所有法律风险，包括那些影响较小的方面。银行方面的知情人士称，现在判断大众会否延迟并购保时捷为时尚早。
也有银行分析师认为，大众招股说明列出的风险因素非同寻常。伯恩斯坦调研公司分析师马克斯•沃伯顿认为，这些风险可能迫使大众使用现金收购保时捷跑车业务剩余的50.1%股份，这对大众、保时捷双方都非常不利。对大众来说，现金交易可能带来大笔债务，需要提高融资能力。违反对冲基金运作规则可能使保时捷财务及流动资金负担加重，理论上存在导致其破产的可能。
今年1月，投资基金集团起诉两名保时捷前主管轧空股票，造成资金流失超过10亿美元。保时捷曾试图收购大众汽车75%的股份，获得后者的控制权。后来，保时捷被大众反收购。在此过程中，保时捷时任CEO魏德金及财务总监黑特离职。目前，大众持有保时捷跑车业务49.9%的股份。
按照原计划，保时捷和皮耶希家族从2011年开始向大众出售欧洲最大汽车经销商保时捷控股公司，该公司年销售汽车47.4万辆，预计交易额为35.5亿欧元。保时捷还计划于2011年上半年发行新的优先股和拥有公司投票权的股票，但该公司没有透露更多细节。知情人士称，此次融资规模预计为50亿欧元。另据双方达成的协议，保时捷的财政年度界限将进行更改，目前是每年8月1日至次年7月31日。与大众合并后，保时捷的财年改为与公历年一致，即每年1月1日～12月31日。这样一来，保时捷的2010财年将异常短暂，始于2010年8月1日，终于2010年12月31日。