恒大拥有2．4亿平方米土地储备,一二线城市占比达66%。根据世邦魏理仕估值,恒大土地储备估值达1万亿,可随时变现,加上销售产生的现金流充沛,公司并无太大偿债压力,经营状况稳健。
雷达财经出品 文|李亦辉 编|深海
据乐居财经报道,9月24日,网上突然流传一篇关于中国恒大(3333．HK)的不实文章。25日,恒大股票的做空金额达到惊人的11．77亿港元,是本周三谣言流传前正常做空金额的130多倍;成交额达28．04亿港元,是周三成交额的30多倍,造成收盘价较当天最高价下挫超15%。有分析人士称,这是最典型的境外做空机构的获利戏码。
根据雷达财经大数据统计,28．04亿港元的成交额,创下恒大近80天内最高记录,位列年内第三高,是年内平均交易额的7．32倍。
恒大已处于危险境地?9月25日晚间,恒大发布公告,公司经营正常健康,财务稳健。截至2020年9月24日,公司年内累计实现销售人民币5049亿元,同比增长11．4%;销售回款人民币4521亿元,同比增长51．3%。自2020年9月3日起,恒大推出全国楼盘大优惠,计划在2020年9月、10月两个月累计实现人民币2000亿元销售。
恒大透露,截至2020年9月24日,公司有息负债较2020年3月末已下降约人民币534亿元,融资成本下降2．24个百分点,提前归还2020年9月25日以后到期借款人民币435亿元,各项降负债成效积极显著。公司成立24年来,共计借款20523笔,从未出现利息晚付、本金逾期归还的情况。
雷达财经梳理发现,恒大拥有2．4亿平方米土地储备,一二线城市占比达66%。根据世邦魏理仕估值,恒大土地储备估值达1万亿。整体来看,恒大家底很厚。
成交量创下年内第三高 是平均交易额的7．32倍
在网传文件流传前的9月21日、9月22日和9月23日,恒大的交易额分别为9900．16万港元、8527．16万港元和9322．94万港元。文件流传的9月24日,恒大交易额放大至3．999亿港元。
9月25日,恒大交易额快速放大,至收盘,全天成交额达28．04亿港元,创下80日内最高纪录。该成交额仅次于7月3日的29．33亿港元和7月6日的29．44亿港元,9月25日的成交额位列全年第三。
根据雷达财经大数据,2020年以来,恒大股票平均交易额为3．83亿港元。据此计算,9月25日交易额是平均交易额的7．32倍。
而恒大股票7月3日和7月6日成交额放大的背景是,7月1日,恒大公布了超预期的经营数据。
根据恒大当日公告,恒大物业于2020年6月份的合约销售金额约为人民币760．5亿元,同比增长约51．3%;合约销售面积约为855．3万平方米,同比增长约84．0%;销售回款为人民币756．9亿元,同比增长约60．0%。其中,6月份新开盘项目28个,实现合约销售金额约人民币239．7亿元。
2020年上半年,恒大物业累计合约销售金额达人民币3488．4亿元,同比增长约23．8%;累计合约销售面积约3863．2万平方米,同比增长约47．5%;累计销售回款约人民币3120．0亿元,同比增长约66．5%。上半年合约销售金额及累计销售回款数据均刷新了历史同期最高纪录。
对于此次恒大股票成交额放大,智通财经报道称,24日网上突然曝出恒大的相关不实文件,今天恒大股票的成交额就大幅飙升,并导致了股价下跌,充分显示出这是一次有预谋的做空。专业人士指出,背后是境外对冲基金在恶意做空中国企业、做空中国经济,应该引起监管部门的高度重视。
乐居财经报道显示,25日,恒大股票的做空金额达到惊人的11．77亿港元,是本周三谣言流传前正常做空金额的130多倍;成交额达28．04亿港元,是周三成交额的30多倍,造成收盘价较当天最高价下挫超15%。有分析人士称,这是最典型的境外做空机构的获利戏码。
年内累计实现销售人民币5049亿元 24年从未出现逾期
雷达财经梳理发现,目前恒大整体经营稳健。
受到疫情影响,今年以来房地产市场持续低迷,但恒大销售逆市大幅增长。在中期业绩报告中,恒大表示在疫情影响、行业销售普遍下滑的背景下,公司坚持实施年初提出的“高增长、稳规模、降负债”发展战略,以高性价比的产品抢占市场,实现销售及回款的高速增长。
截至2020年9月24日,公司年内累计实现销售人民币5049亿元,同比增长11．4%;销售回款人民币4521亿元,同比增长51．3%。自2020年9月3日起,恒大推出全国楼盘大优惠,计划在2020年9月、10月两个月累计实现人民币2000亿元销售。
恒大透露,公司成立24年来,共计借款20523笔,从未出现利息晚付、本金逾期归还的情况。
市场预计,若“金九银十”的小目标顺利实现,恒大将提前两个月完成全年目标,销售产生的现金流有望超过5800亿,加上公司上半年仍有2046亿现金余额,合共超7800亿的现金流意味着公司并无偿债压力,经营状况稳健。
除了强大的现金流,庞大的优质土储是恒大偿债能力的另一大保证。半年报显示,恒大拥有2．4亿平方米土地储备,一二线城市占比达66%。根据世邦魏理仕估值,恒大土地储备估值达1万亿,这意味着即便不算销售回款,恒大只需出售50%的土地储备,即可变现近5000亿,足以偿还所有短期债务。
许家印提前布局砍负债 年内减少有息负债534亿
房地产是资金密集型的行业,负债经营成为房企的现实选择。然而,在借助融资做大规模时,高负债成为悬挂在房企头上的达摩克利斯之剑。对此,许家印有清醒的认识。
今年3月31日, 恒大掌门人许家印在业绩发布会上宣布2020年开始启动战略转型,全面实施“高增长、控规模、降负债”发展战略。恒大计划在未来三年将有息负债平均每年下降1500亿,到2022年要把总负债降到4000亿以下。
得益于此,恒大仅第二季度有息负债便相较3月底大幅下降400亿。
步入下半年,恒大仍在加速降负债步伐。9月17日,恒大公告称,将提前偿还15．65亿美元(约合106亿人民币)外债。
在公告中,恒大表示,此举是为降低债务水平和融资成本,将使用自有资金提前赎回2020年到期的11%优先票据。
根据恒大9月25日晚间公告,截至2020年9月24日,公司有息负债较2020年3月末已下降约人民币534亿元,融资成本下降2．24个百分点,提前归还2020年9月25日以后到期借款人民币435亿元,各项降负债成效积极显著。
有业内人士表示,此次提前偿债,一方面说明目前恒大的现金流尚充裕,另一方面,展示出恒大加速降负债决心。
同时,恒大还抓住机会发行低利率债券,有意降低融资成本。9月24日,据深交所披露,恒大地产集团有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)已于2020年9月22日至2020年9月23日发行完成,最终网下实际发行数量为40亿元,票面利率为5．80%。
获多家战略投资者青睐 新能源汽车拟科创板上市
今年以来,恒大在资本运作方面动作频频,受到战略投资者青睐。
金碧物业为恒大的间接附属公司,主要从事居住物业、社区生活及其他服务等。今年7月31日,恒大曾公告公司正在考虑可能分拆物业管理服务及相关增值服务业务在香港联合交易所独立上市。
8月13日晚间,恒大公告了为恒大物业引入战略投资者一事。根据公告内容,此次有14家战略投资者,包括恒大集团董事局总裁夏海钧、中信资本、腾讯控股、周大福、阿里巴巴的云峰基金等,总计筹资约235亿港元。
众多顶级战略投资者的加盟,既是恒大强大号召力和朋友圈资源的体现,也被外界看作为分拆上市做最后的准备。
恒大总裁夏海钧曾在公司2020年半年报业绩会上提到,恒大分拆物业上市可以有效降低恒大的净负债率。此次恒大物业引入235亿港元战投,预计降低负债率19个百分点。
根据此次战略投资初步估算,恒大金碧物业的估值达到837．5亿港元。而很多业内人士也分析,按照现阶段的港股行情,恒大金碧物业上市后很可能会达到千亿市值。
此外,9月15日,恒大汽车发布公告,公司通过配售新股方式引入云锋基金、红杉资本以及腾讯、滴滴出行等投资者,募资资金约40亿港元。公开资料显示,恒大是恒大汽车第一大股东,持股比例达74．99%。此次交易中,恒大将最多配售1．76亿股,配售完成后,恒大的持股比例将降至72．95%,仍为公司大股东。
近期,汽车销量稳步增长,新能源汽车市场持续改善。中国汽车工业协会日前披露的数据显示,今年8月国内新能源汽车的产量为10．6万辆,同比增长17．7%;8月实现销量10．9万辆,同比增长25．8%。
有分析认为,云锋基金的马云和腾讯的马化腾联手滴滴、红杉资本等投资机构纷纷加持恒大汽车,表明对恒大汽车未来发展的认可。
2019年恒大汽车表示将在未来三年投入450亿元造车。今年8月初,恒大六车齐发,8月28日,恒大健康产业集团更改公司名称为恒大新能源汽车集团有限公司,明确表示其未来重心——造新能源汽车。
恒大汽车称,通过配售及认购筹集资金可以扩大股东基础、增强资本基础及提升公司财务状况及净资产基础。
9月18日,恒大汽车发布公告称,公司董事会决议拟发行人民币股份,并于上海证券交易所科创板上市。
一位券商人士表示,作为恒大持股七成的公司,恒大汽车引入股权投资、公开市场募资,有利于降低恒大的负债,以满足房地产融资新规的要求。而恒大汽车也可以获得充沛的资金,以更好地用于产品及技术研发,提升新能源汽车产业的整体竞争力。
“恒大的家底很厚,随着新能源汽车等新业务崛起,恒大将实现多元发展,整体估值有望得到提升。”有市场人士表示。