第十回 雪佛兰“吞并”通用 杜兰特重掌大权
大卫 ?别克
路易斯?雪佛兰
上回讲到，别克汽车的新老板怀廷也陷入了财政危机之中。经深思熟虑之后，他断定别克汽车的发动机性能远远优于竞争对手，关键的问题是资金，于是他决定游说当时已对马车不甚感兴趣的杜兰特投资别克汽车公司。他深知杜兰特对汽车还存在偏见，于是决定通过试驾来改变杜兰特的立场。杜兰特对他的邀请开始也不感冒，但碍于情面，他还是很勉强地上了车。经过一长段坑坑洼洼的路面后，他发现虽然别克车有时也会熄火，但有些时候也能开过一些别的车不能开过的地方，同时，它的外形也深深地吸引了杜兰特。
起死回生 杜兰特加盟别克
杜兰特加入别克汽车公司董事会，他没有出任总裁，但获得半数以上的股份，成为实际控制人。
1904年11月，杜兰特加入了别克汽车公司董事会，他没有出任总裁，但获得半数以上的股份，成为实际控制人。这个大股东并不好当，他一接手别克汽车公司就要面对一大堆讨债的人。杜兰特在这方面有很强的应付的能力，他告诉排着队来讨债的人，如果他们急着要回债务，就只会逼着别克汽车公司破产，他们实际能拿回的钱将很少，而如果他们愿意等到公司走上良性发展轨道再要债，他们获得的回报将会很丰厚。他的话打动了大多数债主，他们同意暂时停止逼债。
紧接着，杜兰特又开始发挥他的推销天赋，前往纽约等地推销别克汽车。单单在纽约车展上，他就获得1000份订单。而此时别克的日产量不过40台。有了非常庞大的订单后，别克的技术天才们又开发一种转速达到4000转/秒的（当时普通发动机转速为1800转/秒）发动机，使别克车与动力强劲紧密联系起来。这使别克很快成为美国当地的畅销车。
1907年，美国出现了一次金融恐慌，汽车市场顿时陷入停顿，很多汽车公司倒闭。在竞争对手都收缩业务时，杜兰特却发挥他的“赌徒”天性，命令工厂全力投入生产，囤积了大量汽车放在仓库里。金融恐慌很快就过去了，当时人们恢复购车时，却发现市场上只有别克车货源充足。不到一年时间里，别克就超越了福特，成为全美销量最大的汽车公司。1909年，别克的销量达到14.6万辆。1910年，销量突破了30万辆。
1908年，在别克汽车气势如虹地发展时，它的创始人大卫?别克离开了公司，因为这时的他只剩下很少的别克股份，也不喜欢车厂枯燥的生活。杜兰特给了他10万美元的额外补偿，希望他用这笔钱去做新的投资，但大卫?别克最终还是没能获得成功。1929年，他悄然离开了人世。
融资 收购 通用汽车完成集团化组建
自然而然，杜兰特也不喜欢单纯打理一个汽车厂，他的下一个目标是打造一个更大规模的汽车集团。事实上，1908年，在别克汽车公司刚驶上“快车道”时，他就和布里斯科（别克公司前债主之一）商讨组建一个联合汽车公司。布里斯科透露，是J?P?摩根的合伙人希望暗中操纵20家大型汽车公司组建一个大型汽车集团，从而对汽车市场形成垄断。杜兰特觉得联合20家大型汽车公司的可能性不大，但他也希望组建一个多品牌的集团公司。他这时相中了奥兹（主要品牌为奥兹莫比尔）汽车公司，这个公司技术实力雄厚，品牌历史也较长，但却因为推出了不受消费者欢迎的车型而陷入经营困难。
在布里斯科的组织下，杜兰特、福特等当时美国汽车业的“大佬”终于坐到了一起。他们显然心思各异。当福特确信组织联合汽车公司的目的主要是为了避免相互杀价，他以自己需要拿到现金而不是股份为由，愤然离开了会场，接着离开的是奥兹。眼看达不到预定目标，而且又被媒体提前曝光了合作方案，J?P?摩根后来放弃了当背后推手的念头。但杜兰特和布里斯科还是非常积极推动合并，他们决定先组建一个壳公司，再将实体装进去。
1908年9月16日，股本总额只有2000美元的通用汽车正式注册，股东都是一些名不见经传的人，而实际控制人是杜兰特。在他的运作之下，半个月后，公司资本额增至1250万美元。接着，通用汽车以375万美元的价格“收购”别克汽车，以300万美元的价格收购奥兹汽车的全部普通股。接下来是后来成为通用汽车庞蒂亚克分公司的奥克兰公司、由底特律汽车公司演变而来的凯迪拉克汽车。杜兰特也尝试着将福特汽车纳入旗下，但却被拒绝，因为杜兰特提出要亨利?福特退出汽车业的附加条件，这大大刺激了亨利?福特的自尊心，同时银行家也不看好福特汽车的前景，不愿提供贷款。到1909年底，通用旗下已有22家汽车及配件公司。
疯狂扩张 杜兰特首失通用控制权
杜兰特近乎疯狂的扩张主要靠银行家的支撑。他把形形色色的公司集合在一起，但他并没有意识到应设立一个中央管理机构来管理财务、协调生产。这为杜兰特第一次失去通用的控制权埋下祸根。
杜兰特最大的一次失误是收购希尼灯泡厂，这个公司有一项白炽灯钨丝的专利，但这项专利的合法性存在争议。被胜利冲晕了头脑的杜兰特花费了700多万美元来收购这个代表了电气革命方向的企业，结果专利被判无效，令通用汽车的资金链突然断裂。通用多家工厂被迫停产，股价从100美元跌到了25美元。这时，嗅到危险的杜兰特放弃了收购另两家轮胎公司，并宣布一项增加通用资本投入的计划。
可惜，他的债权人已不相信他了。他们成立了专门委员会对管理进行重组，最后决定由一个财团提供1500万美元的贷款，但要求拥有公司的控制权。杜兰特留任副总裁，但没实权。为了不让刚发展起来的公司倒闭，杜兰特不得不吞下苦果。通用汽车董事会被银行家控制，他们剥离不能带来利润的子公司，也抛弃了用来和福特竞争的低端车型。
东山再起 杜兰特照通用模式组建新公司
这正好给杜兰特东山再起的机会。他在副总裁的位置上无事可做，于是决定召回他以前的一些爱将，分别成立了梅森汽车公司和雪佛兰汽车公司。雪佛兰生产的车型正是被通用抛弃的别克10型汽车。随后，他又成立了一个叫做利特尔的汽车公司。
1912年，杜兰特又按照通用汽车的模式组建了一个合众汽车公司，控制了梅森、雪佛兰、利特尔三家汽车公司及其他公司。由于产品适销对路，业务蒸蒸日上。
雪佛兰汽车公司的创始人之一是别克公司的赛车手路易斯?雪佛兰，他深得杜兰特赏识，但他喜欢生产那种又大又贵的车，这与杜兰特正好相反。此外，还有一个较八卦的说法，是路易斯?雪佛兰喜欢抽烟，杜兰特对此很不屑，说他应变成一个绅士抽雪茄。路易斯?雪佛兰对此很生气，他说“我把汽车卖给了你，把名字卖给了你，但我不准备把自己也卖给你！我想抽多少烟就抽多少，你管不着，大不了我不干了。”（引自《通用汽车缔造才者-比利?杜兰特》）后来，雪佛兰真的辞职了。
据说，导致路易斯?雪佛兰离职的另一个原因是杜兰特坚持推出一款叫做490型的新车，按杜兰特的评价，这是一辆“外观漂亮、精心制造、动力充沛”的汽车，他承诺，如产能跟得上，这款车的售价将只有490美元。这让路易斯?雪佛兰感到郁闷，因为他觉得用他的名字命名的车不应该这么廉价。
490的推出使雪佛兰走上成功之路，1915年雪佛兰的净利润达到了130万美元，1916年，销量剧增到7万多辆。与此同时，通用汽车也走出亏损的泥潭，1915年盈利达1500万美元。不过，这个成就仍遭同行批评，因这一时期是美国汽车工业发展的黄金期，各大汽车的发展都很迅猛，其中最利害的是福特，凭借T型车的畅销，年销量突破70万辆。1910年，杜兰特下台那年，通用的全美市场份额为21%，到了1915年，却一路下降到8.5%.同时，吝啬成性的银行家为保证自己的利益，拒绝为普通股付股息，令股价呈现下滑趋势。
大玩资本魔方 借道雪佛兰杜兰特重掌通用
这正中杜兰特下怀，他开始大量买入通用汽车股票，同时还找到一个同盟：杜邦公司总裁皮埃尔?杜邦和纽约银行家路易斯?考夫曼，这个同盟暗中吃进通用汽车股票，使股价从82美元升至558美元。1915年9月，在杜兰特创建通用汽车七周年的时候，杜兰特决定在董事会上发起重夺控制权的战争。他用几个筐装满了他抢购来的股票，想以此宣示他的实力，打倒那些曾从他手中夺去通用控制权的对手。不过，董事会并没像他想象的那么充满火药味，眼见大势已去，他们很快同意恢复杜兰特的权力。
大获全胜后，杜兰特又开始玩起了资本魔方，他首先将雪佛兰的资本总额由2000万美元增到8000万美元，然后鼓动通用股东以1：5的比例兑换雪佛兰的股票，实现了雪佛兰吞并通用汽车的“梦想”。1916年6月，杜兰特当选通用总裁。
也许正是这一仗赢得太漂亮了，杜兰特重新控制通用汽车以后又放松了警惕，盲目扩张、专横独裁，使他很快又走向失败的境地。
本回结语：
作为通用和福特的缔造人，杜兰特和福特选择的是两个截然不同的方向，一个重技术、重生产，代表了底特律的取向，一个重资本、重规模，代表了华尔街的取向。直至现在这种方向之争依然存在于汽车行业，做技术和实业的企业家总免不了要受到银行家、投资家的诱惑，但最终也可能会受到资本市场的惩罚，如现在美国三大汽车公司（通用、福特、克莱斯勒）就深陷金融危机，受害程度仅次于房地产，这无疑又让我们吸取一个教训：资本市场永远都是一柄双刃剑！