第十一回 成也投机败也投机 杜兰特永失通用
皮埃尔?杜邦
斯隆
上回讲到杜兰特暗中收购大量的通用股票，并与实力超群的军火商皮埃尔?杜邦等人结成联盟，最终成功地从银行家手中夺回通用的控制权，实现了小鱼(雪佛兰)吃大鱼(通用汽车)的神奇目标。接下来，他又继续疯狂扩张的政策，在他担任总裁的四年里，通用的规模扩大了八倍。但这只是表面的“繁荣”，各品牌之间并没有形式协同效用。相反，内耗严重、管理混乱。一不小心，再次失去通用，并且是永远地失去。
大肆扩张 杜兰特欲把通用打造成巨型公司
1916年5月，曾经是杜兰特战友的纳什辞去了通用总裁的职务，他创立了纳什汽车公司，后来成为美国汽车公司(后并入克莱斯勒汽车公司)的一部分。至于辞职的原因，纳什解释是他和杜兰特的政策存在重大分歧，同时他也早就想做属于自己的汽车。而杜兰特的传记作者古斯廷则分析是因为杜兰特在意图夺回通用之前曾和纳什商量，希望获得他的帮助，并许诺成事后由他继续担任总裁，但纳什在董事会并没有站在杜兰特一边。于是在取得胜利之后，杜兰特和纳什又有了一次深谈，杜兰特希望纳什向他证明并没有背叛他，但纳什没有这样做，于是只好辞职。
7月，杜兰特被选为通用汽车的总裁。他做的第一件事就是挽留递交辞职信的沃尔特?P?克莱斯勒，这时他已成为别克汽车公司的总经理，以强硬手段管理着别克，使其成为通用盈利能力最强公司之一。他的辞职让杜兰特别紧张，他赶到克莱斯勒的办公室，给他开出了60多万美元的年薪。克莱斯勒被吸引了，不过他还提出一个条件，要求杜兰特保证他的权威，不干涉他对别克的管治。杜兰特满面笑容地答应了。
安定了别克这根台柱子，杜兰特接下来就开始大张旗鼓地扩张。他的目标是要把通用打造成总资产达到10亿美元的巨型公司，因为他相信汽车工业的前景无可限量，根本不存在媒体记者所担心的“市场饱和”问题，他认为即使有生产过剩，那也是临时性的。
事与愿违 雪佛兰被纳入通用汽车管理
然而，事与愿违，随着第一次世界大战的战火不断蔓延，美国的经济也受到明显拖累，居民消费愿望明显下降，汽车市场陷入低迷。通用的股价也不断走低。为了找到汽车以外的替代品，他开始介入电冰箱的生产，他以个人名义收购了一家陷入严重财政危机的电冰箱公司，然后又卖给了通用汽车，不过杜兰特并没从中牟利。一开始，这家叫北极的公司生产的电冰箱有很多缺陷，大部分被销毁。但后来，这个公司发展得却很好，产品线扩展到许多家电，也为通用汽车贡献了巨大的利润。
由于股市低迷，通用股价从200多美元一路下降到70多美元，杜兰特无法从资本市场上获得发展资金，他便向杜邦公司伸手要钱。这时杜邦公司正发着战争财。他们也感觉到杜兰特总是撇开董事会制定和执行自己的计划，需要有一个人来制约杜兰特。于是，1917年底，杜邦公司向通用汽车投入了2500多万美元，作为回报，杜兰特同意将雪佛兰纳入通用汽车的管理，同时成立一个以拉斯科布为首的财务委员会，专门负责投资、财务审核等工作，而杜兰特则主管一个执行委员会，负责整个集团的运营。
“铁马”弃用 杜邦公司逐渐增持通用股票
1918年底，通用以4600多万美元的代价收购了联合汽车公司，该公司总裁斯隆成为通用汽车的董事和副总裁，负责零配件业务，他后来成为力挽狂澜的关键人物。
在杜兰特极力寻求新的扩张领域时，亨利?福特也没有闲着，他开始向拖拉机行业进军，因为他是农民出身，认为汽车制造业首先应该为农业服务，为减轻农民的负担出力。他们开始生产FO R D SO N拖拉机，并向一战中的协约国提供了38000辆T型车和7000辆FO R D SO N拖拉机。此时，美国政府为了控制战争资源，开始限制汽车生产中钢铁的使用，而拖拉机不在限制之列。出于与竞争对手抗衡的考虑，也是为了获得更多的钢材，杜兰特极力劝说董事会同意进军拖拉机产业。他买下了两家拖拉机公司，并购买了50公顷土地，准备建一个规模宏大的拖拉机厂。就在新产品M型拖拉机正式投产之前，杜兰特迷上了一种名叫“铁马(IronH orse)”的新型机械装置，它是一台特殊的拖拉机，用一根绳子来控制。按设计功能，它可以帮助农民完成所有的农活。杜兰特花了很多功夫来宣扬这种拖拉机，但由天它本身的缺陷，又遇上战后农产品价格暴跌，农民资产大幅缩水，根本无钱购买新机器，“铁马”只生产了100多辆就被迫放弃。后来通用不得不从拖拉机业务中退出来。据皮埃尔?杜邦的估计，通用这次错误的行动，总共损失了3300万美元。
每当通用出现亏损或流动资金不够时，杜兰特总是向皮埃尔?杜邦求援，让杜邦公司购买通用新发行的股票，从而令杜邦公司所持通用的股票越来越多。
独断专行 鼎盛时期危机也悄悄来临
借助收购的众多整车和配件公司，以及新推的汽车金融业务，1919年，通用的产量比前一年增加了50%多，净利润从前一年的1500万美元增至6000万美元。通用进入了它第一个鼎盛时期。但这时危机也悄悄来临，它们针对的都是杜兰特的独断专行。首先是皮埃尔?杜邦，他认为通用应像杜邦公司一样有一套详尽的管理制度，他派一名助手到通用实地研究杜兰特的管理存在的问题。这名助手批评通用没有设立中央管理机构和中央研发部门，对各子公司的建设和管理也存在太大的随意性，全凭杜兰特一人说了算，而他也并不注重细节。皮埃尔?杜邦把这个意见转告杜兰特，杜笑着点头认可，但却继续按自己的风格行事。因为他根本不喜欢采纳别人的意见。
另外一个要求杜兰特强烈改进管理方法的是斯隆，他提交了3份建议书，针对通用的管理薄弱环节提出改进方案。杜兰特对建议书表示肯定，但最后却置之不理。眼见自己的意见不受重视，斯隆甚至计划辞职。
在高层中，另外一个越来越恼火的人是沃尔特?P?克莱斯勒，他已升任副总裁，负责运营并兼任别克的总裁。和杜兰特一样，他也是一个非常有主见的人，但他的意见不受杜兰特重视，尤其让他难以接受的是，即使是别克的事务，杜兰特也经常绕过他向别克的总经理安排工作，克莱斯勒这个总裁成了摆设。两人开始不断地争吵，当克莱斯勒质问杜兰特当初挽留他时曾答应不干涉他对别克的管治，杜兰特竟满不在乎地说：“政策总是不断改变的，就像开门和关门一样。”克莱斯勒彻底失望了，在合同期满后，坚决提出辞职。杜兰特提出加薪他也不理。杜兰特花了1000万美元买下了克莱斯勒持有的股票，为克莱斯勒提供了一笔另起炉灶的启动资金。
资不抵债 股票投机失败杜兰特憾别通用
除了疏于管理，杜兰特另外一个危险动作就是热衷于股票投机。他每天花大量时间和全国各地的股票经纪人保持着热线联系，不断向他们发出购买通用股票的指令。而在他操纵股票交易的时候，他的高管们在会议室里等着他来主持会议，往往一等就是几小时。
1920年，美国经济急转直下，开始步入战后的大萧条时期。通用的月销量由6月的4.7万多辆一路下跌至11月的1.27万辆。按照一般的规律，在这样的时期，汽车公司应减低产量，压缩成本、减少库存。但通用习惯了高速增长，各个子公司仍是希望靠加大投资来解困，他们不断地向拉斯科布主管的财务委员会申请资金，而拉斯科布还是支持高速扩张，对投资申请总是有求必应。
这时杜兰特和斯隆都感觉到了危险正在逼近，提出了发行新债券来募集资金。但由于通用股票价格步步下跌，这个计划最终失败。面对巨大的资金缺口，通用决定引进新股东，与杜兰特曾有过不愉快合作经历的摩根公司进入了董事会。可是，通用的股价还在一路走低，股票操作员建议杜兰特抛出手中的股票，但是他拒绝了，相反，他到处借贷买进通用股票，因为他觉得股票价格这样低都是被股票市场投机客们暗算。
这个决策失误令杜兰特损失了9000万美元，他陷入资不抵债。一直反对他进入股票市场的皮埃尔?杜邦和摩根公司的一个代表开始清查杜兰特的股票账户，最后发现亏空高达2000万美元。为避免杜兰特的240万股票回到公开市场，杜邦和摩根决定购买这些股票。条件是杜兰特辞去总裁的职位。杜兰特不得不接受。12月初，他离开了通用。
通用底特律大楼动工
本回结语：
杜兰特的传奇之处不在于他挽救了别克，打造了通用，而是在于他总是在被打倒之后能很快地重新站起来，就像从没受过挫折一样。在第二次失去通用后六周，杜兰特东山再起，他创立了杜兰特汽车公司，获得了14万投资者的青睐，同时也令华尔街的投资客们深信他会重新夺回通用的控制权。但事实是，杜兰特依然没有改正他的毛病：盲目扩张，不重管理，喜欢投机。结果到了1936年他的汽车厂多数被通用收购，债务高达90多万元，而资产只有250美元，不得已他向法院申请破产。1947年3月，他在孤独中逝世。